时讯新干线2025年12月25日 13:08消息，深夜！特朗普发声，关注美联储政策动向。
24日，最新发布的美国上周初次申请失业救济人数少于市场预期，这可能进一步削弱美联储在1月份降息的可能性。
此外，特朗普近期再次对美联储释放明确信号，他表示希望由自己提名的美联储主席在经济形势良好的时候采取降息措施。他直言：“与我意见相左的人永远都当不上美联储主席。”这番言论反映出他对货币政策方向的高度关注，也显示出其对美联储独立性的潜在挑战。 从当前经济环境来看，美联储在通胀控制与经济增长之间的平衡一直备受争议。特朗普的表态无疑给市场带来了新的不确定性，尤其是在政策制定者与政府之间如何协调的问题上。尽管美联储的独立性是其核心原则之一，但政治干预的可能性始终存在，尤其在总统任期临近时更为明显。这种动态可能会影响市场对美联储未来政策走向的预期，进而对金融市场产生连锁反应。
有外媒评论指出，特朗普最近的表态是迄今为止最明确的信号，表明他希望提名一位支持降息的美联储主席。这一动向反映出特朗普对当前货币政策方向的关切，也显示出他试图在经济政策上施加更多影响力。尽管具体人选尚未公布，但这一表态无疑为未来美联储领导层的变动埋下伏笔。外界普遍关注的是，若特朗普如愿以偿，将如何影响美国的利率政策及整体经济走势。
降息大消息
12月24日，美国劳工部发布的数据显示，美国12月20日当周首次申请失业救济的人数下降至21.4万人，预期值和前一周数据均为22.4万人。该数值已回落至2021年11月的水平，反映出劳动力市场尚未出现明显疲软迹象。
数据显示，美国劳动力市场持续保持较低的裁员水平。尽管百事、惠普等企业近期公布了裁员计划，但目前还未出现大规模的裁员现象。
就业市场的回温使得美联储一月降息概率或进一步降低。
根据CME“美联储观察”数据显示，市场对美联储在2026年1月降息25个基点的概率为15.5%，而维持利率不变的概率则高达84.5%。与此同时，对于美联储在明年3月前累计降息25个基点的可能性，市场预期为42.2%，维持利率不变的概率为51.8%，而累计降息50个基点的概率则为6%。 从当前的市场预期来看，美联储在短期内采取大幅降息行动的可能性仍然较低，更多投资者倾向于认为利率将保持稳定。不过，随着经济数据的变化和通胀压力的调整，未来政策路径仍存在不确定性。若经济增速放缓或通胀持续低于目标，降息预期或将逐步升温，这可能对金融市场产生深远影响。
贝莱德策略师指出，美联储在2026年预计将仅实施有限幅度的降息。随着本轮周期已累计降息175个基点，美联储正接近中性利率水平。除非劳动力市场出现急剧恶化，否则2026年进一步降息的空间相当有限。LSEG数据显示，市场目前预计美联储在2026年将进行两次降息。
特朗普：美联储应在市场表现良好时降息
特朗普当地时间周二表示，他希望自己提名的美联储主席能在经济向好时降息。“我希望我的新任美联储主席能在市场向好时降低利率，而不是无缘无故地破坏市场。”在GDP数据公布后，特朗普在社交媒体帖子中写道：“任何与我意见相左的人永远都当不上美联储主席。”
特朗普称，“过去，当有好消息时，市场会上涨。如今，当有好消息时，市场反而会下跌，因为大家都认为利率会立即上调以应对‘潜在’通胀。”特朗普说，通胀问题会自行解决，“如果不行，我们总可以在适当的时候提高利率。”特朗普补充说，“现在不是加息的合适时机。”
彭博社评论指出，随着这位美国总统即将公布接替鲍威尔的人选，此次表态成为迄今为止最明确的信号，表明特朗普希望提名一位支持降息的美联储主席。
彭博社指出，在特朗普近期发表最新评论的背景下，他正积极寻求美联储新领导层，以推动降低借贷成本，应对日益加剧的政治压力，尤其是在选民对经济负担能力的担忧持续上升的情况下。特朗普多次强调，降息有助于提振房地产市场，同时希望他最终提名的美联储主席在利率决策上能够考虑他的意见。 我认为，特朗普对美联储的干预反映出他对经济政策的直接干预倾向，这种做法可能对央行的独立性构成挑战。尽管降低利率确实能在短期内刺激经济，但若缺乏审慎考量，也可能带来长期风险。如何在政治诉求与经济稳定之间取得平衡，将是未来政策制定的关键。
哈塞特：美国在降息方面已严重滞后
当地时间周二，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，尽管美国三季度经济增速远超预期，但美联储的降息节奏仍显得过于缓慢。美联储主席鲍威尔将于明年5月卸任，哈塞特被视作接任该职位的热门人选之一。他同时指出，人工智能的快速发展在推动经济增长的同时，也对通胀水平带来了下行压力。 从当前形势来看，美联储在应对经济变化时的反应速度确实值得探讨。虽然三季度数据亮眼，但若通胀控制仍存隐忧，过慢的政策调整可能会影响整体经济的稳定性。此外，人工智能作为新一轮技术革命的核心驱动力，其对经济结构和价格体系的影响不容忽视。未来政策制定者需要更敏锐地捕捉这些变化，以实现增长与稳定的平衡。
哈塞特在接受媒体采访时表示：“纵观全球各央行，美国在降息方面已严重滞后。”美国三季度经济年化增长率达到4.3%，高于道琼斯通讯社此前预测的3.2%。哈塞特称，其中1.5个百分点的增长得益于特朗普实施的关税政策，该政策有效缩减了美国的贸易逆差。
2025年12月10日，美联储宣布下调利率25个基点，将联邦基金利率的目标区间调整为3.50%至3.75%。不过，美联储同时表示，未来降息的幅度和速度可能会有所减缓。此前，特朗普曾多次批评美联储，认为其降息节奏未能满足他的预期。
上周，特朗普表示，他已经将下一任美联储主席的提名人选范围缩小至“三到四人”，预计很快就会做出决定，并将在未来几周内正式公布人选。此前，特朗普曾透露，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特和前美联储理事凯文·沃什是该职位的主要候选人。 从目前的提名情况看，特朗普更倾向于选择一位熟悉政策制定、且在经济议题上有较强影响力的经济学家。这一选择不仅关系到美联储未来的货币政策方向，也反映出特朗普政府对经济稳定与增长的重视。尽管提名过程仍在进行中，但外界已开始关注新任主席上任后可能带来的政策变化。
不过，哈塞特参与美联储主席竞选的举动，引发部分美联储观察人士的担忧，他们认为哈塞特与美国总统的关系过于密切。哈塞特上周五表示，美国核心通胀“处于或低于目标水平”，这使得美联储“有充足空间”降息。
当前，根据预测市场Kalshi的数据显示，哈塞特以54%的押注概率位居首位，其次是沃什（24%）和沃勒（14%）。这一数据反映出市场对哈塞特当选的预期相对较高，而其他两位候选人则处于相对次要的位置。从当前的市场情绪来看，哈塞特的优势较为明显，但也不排除后续可能出现的变化。沃什和沃勒的支持率虽低，但仍具有一定的关注价值，尤其是在选举临近时，任何意外因素都可能影响最终结果。整体而言，市场对候选人前景的评估仍处于动态调整中，需持续关注后续动向。
黄金、白银价格创历史新高
周三，现货黄金突破4500美元/盎司的重要关口，最高触及4525.83美元/盎司，再创历史新高。同一天，现货白银也同步刷新历史纪录，盘中涨幅一度接近2%，最高达到72.7美元/盎司。 从当前市场表现来看，黄金与白银的同步上涨反映出投资者对全球经济不确定性的持续担忧，以及对避险资产的强烈需求。这一轮涨势不仅体现了贵金属作为保值工具的地位，也暗示了全球货币政策和地缘政治风险对市场的深远影响。在这样的背景下，贵金属价格屡创新高，或将成为未来一段时间内市场关注的焦点。
黄金、白银价格的上涨，源于交易员预期美联储将在2026年进行两次降息，同时特朗普也主张采取更为宽松的货币政策。而降息通常对不产生利息的贵金属来说是有利的。
彭博社称，持续加剧的地缘政治紧张局势进一步提升了黄金和白银的避险需求。美国加大了对委内瑞拉的石油制裁，同时加强对该国总统马杜罗的压力。
今年以来，黄金价格已累计上涨超过71%，这一涨幅主要受到各国央行购金需求上升以及交易所交易基金（ETF）持续吸纳资金的推动。与此同时，特朗普推动全球贸易格局重塑的激进政策，以及他对于美国联邦储备系统独立性的潜在威胁，也进一步加剧了市场的避险情绪，为黄金的强劲涨势提供了额外动力。 从当前形势来看，黄金的强势表现不仅是市场对经济不确定性的反应，也反映出全球货币政策环境的变化。各国央行增持黄金，显示出对传统货币体系的审慎态度，而ETF资金的持续流入则表明投资者对黄金作为避险资产的认可度不断提升。在这样的背景下，黄金的长期走势仍值得持续关注。
投资者在黄金价格上涨中扮演了重要角色，部分原因在于所谓的“货币贬值交易”。由于担忧主权债券及其计价货币的价值可能因债务水平上升而受到侵蚀，投资者正逐步撤离这些资产。彭博汇编的数据显示，黄金支持的ETF在过去连续四周资金流入持续增加，世界黄金协会的数据也显示，除了5月份外，今年这些基金的持仓量每月都在上升。 从当前市场趋势来看，投资者对传统金融资产的信心正在减弱，而黄金作为避险资产的地位进一步凸显。尤其是在全球经济不确定性加剧、通胀压力犹存的背景下，黄金的吸引力自然增强。这种资金流向的变化，反映出市场对货币体系稳定性的深层担忧，也预示着未来一段时间内，黄金可能仍将是投资者配置的重要选项。
高盛集团等多家金融机构预测，2026年黄金价格仍将继续上涨，其基准预期为每盎司4900美元，并存在进一步上行的风险。高盛指出，ETF投资者正逐步与央行在有限的实物黄金供应上展开竞争。
