时讯新干线2025年09月03日 10:19消息，黄金飙升突破3600美元，央行黄金持仓30年来首超美债，历史性拐点引发市场巨震，全球资产配置迎来新变局。
受市场普遍预期美联储将在本月启动降息周期，叠加全球多国央行持续增持黄金的强劲需求推动，纽约黄金期货价格于周二强势突破3600美元大关，刷新历史最高纪录。
与此同时，国际现货黄金价格也迅速攀升，一度触及每盎司3533美元以上，同样创下历史新高。此次金价的飙升并非短期投机行为所致，而是多重宏观因素共振的结果，反映出全球金融市场正在经历深刻的结构性变化。
值得注意的是，各国央行对黄金的持续购入成为本轮上涨的核心驱动力之一。根据Crescat Capital合伙人兼宏观策略师Tavi Costa在社交平台X上发布的数据，在金价创出新高的当下，外国央行持有的黄金规模自1996年以来首次超过美国国债持仓量。这一历史性转折点引发了市场的广泛讨论。
“在我看来，这可能是我们近代史上经历的最重大的全球再平衡之一的开始。”Tavi Costa在发文时如此评价。这一观点值得深思——当全球主要经济体开始从传统美元资产向黄金转移，是否意味着对美元霸权的信心正在悄然动摇？这种由央行主导的资产配置转变，已不仅仅是避险需求的体现，更可能是对现有国际货币体系的重新评估。
华尔街机构普遍对后市持乐观态度，认为黄金的牛市行情远未结束。周二，瑞银重申其预测：到2026年6月，金价有望升至每盎司3700美元，并明确指出，“在地缘政治紧张或全球经济状况恶化的风险情景下，金价突破4000美元并非不可能”。
摩根士丹利在最新发布的研报中，将2024年底黄金目标价上调至每盎司3800美元。报告特别强调，黄金与美元指数之间的强负相关性仍是当前定价的核心逻辑之一。随着美国通胀压力缓解、就业市场趋软，美联储降息窗口开启，美元走弱趋势若持续，将为以美元计价的黄金提供坚实支撑。
此前不久，高盛分析师也再次确认其对金价的长期看涨立场，维持2026年中期金价将达到每盎司4000美元的预测。该行指出，支撑金价长期走强的关键因素包括：全球央行持续购金、黄金ETF资金流入回暖、以及私人投资者对实物黄金和金矿股的兴趣回升。
从当前形势看，黄金已不再仅仅是传统的避险工具，而是逐步演变为一种战略资产配置的核心选项。尤其是在全球地缘政治不确定性加剧、主要经济体债务水平高企、以及去美元化趋势悄然推进的背景下，黄金的“货币属性”正被重新唤醒。此次价格突破，或许不只是行情的高点，更是全球金融秩序变迁的一个信号。
