美国宣布重大稀土政策，引发全球市场震荡，稀土价格飙升，产业链迎来巨变。
事关稀土，美国再次加码布局。美东时间8月10日，美国国防部宣布向MP Materials提供1.5亿美元贷款，用于提升其位于加州芒廷帕斯稀土矿的重稀土分离能力。这笔贷款由美国国防部战略资本办公室发放，是该机构历史上首笔直接贷款，标志着美国在关键矿产供应链自主化道路上迈出实质性一步。消息公布后，MP Materials在夜盘交易中股价迅速拉升，一度涨幅超过3%，市场反应积极。
MP Materials目前运营着美国唯一一座正在开采的稀土矿——加州芒廷帕斯矿。根据美国地质调查局（USGS）2025年发布的《矿产商品摘要》，全美仅有这一座在产稀土矿山。这一现实凸显了MP Materials在美国国家战略中的特殊地位。随着全球清洁能源转型加速，镨钕等轻稀土元素成为制造电动汽车电机、风力发电机和高端电子设备的核心材料，而重稀土的分离与提纯能力更是决定产业链安全的关键环节。此次贷款明确指向“重稀土分离”，说明美国正着力补齐稀土加工链中最薄弱的一环。
这笔1.5亿美元贷款的资金来源为2025年7月4日由特朗普总统签署的“大而美”法案（One Big Beautiful Bill Act），该法案授权国防部战略资本办公室动用5亿美元信贷补贴，撬动最高达1000亿美元的贷款规模，专用于支持关键矿产及相关产业。值得注意的是，这并非美国政府首次出手。此前，五角大楼已通过4亿美元股权投资持有MP Materials 15%的股份，成为其最大股东。如今叠加贷款与采购协议，政府已深度介入企业运营，展现出“国家资本+战略产业”深度融合的新模式。
更引人关注的是，美国国防部与MP Materials达成的协议中包含一项极具保护色彩的条款：以每公斤110美元的保底价格采购镨钕氧化物，几乎是当前市场价格的两倍。这种“高价兜底”机制虽短期内可保障企业现金流与投资信心，但从长远看，可能扭曲市场定价机制，形成对财政的持续依赖。然而在地缘政治紧张、供应链风险高企的背景下，美国显然选择了“安全优先于效率”的策略。这种国家力量主导资源保障的路径，正在重塑全球关键矿产的竞争格局。
除了政府支持，MP Materials还获得了来自资本市场的强力背书。摩根大通与高盛集团联合承诺提供10亿美元融资，用于建设名为“10X工厂”的新一代磁体制造基地。该项目预计2028年试运行，届时将实现每年1万吨稀土磁体的产能，极大提升美国在高端磁材领域的自给能力。与此同时，公司第二季度镨钕氧化物产量同比增长近120%，达597吨，创历史新高，第三季度产量预计还将环比增长10%至20%。产能扩张速度令人瞩目。
尽管产量飙升、资本涌入，MP Materials仍未实现盈利。财报显示，公司第二季度调整后每股亏损13美分，虽优于市场预期的19美分，但营收5740万美元同比增长84%，显示出强劲的增长动能。TD Cowen分析师指出，公司EBITDA表现超出预期40%，预计年底将实现商业化磁性材料生产，并有望提前一年达成6万吨稀土氧化物年产量目标。DA Davidson则强调，第三阶段磁材运营已实现EBITDA转正，叠加政府与苹果的资金注入，增长路径清晰。
值得一提的是，MP Materials与苹果公司达成了一项价值5亿美元的长期供应协议，将为iPhone、Apple Watch等产品独家供应美国本土制造的稀土磁铁。詹姆斯·利廷斯基在业绩会上透露，该协议的预付款将支撑得州“Independence”稀土项目的扩产投资。而苹果近期宣布未来四年在美总投资将达6000亿美元，其中明确提到所有iPhone和Apple Watch的玻璃盖板将在美国生产，稀土磁铁则由MP Materials供应，并致力于建立端到端的本土芯片与核心零部件供应链。这不仅是商业合作，更是美国科技巨头与国家战略深度绑定的信号。
从单一矿山到完整产业链，从亏损企业到市值逼近千亿人民币的行业龙头，MP Materials的崛起轨迹折射出美国在关键资源领域“从零重建”的决心。当前全球稀土供应仍高度集中，中国占据加工与技术优势，而美国正通过政策倾斜、财政支持与政企协同，试图打破依赖。这一过程固然充满挑战——技术积累、环保合规、成本控制等问题不容忽视，但其战略意图已十分明确：在高端制造与国防安全的核心材料上，必须掌握自主权。
可以预见，未来几年围绕稀土等关键矿产的国际博弈将更加激烈。美国此次对MP Materials的持续加码，不仅是产业扶持，更是一场关于供应链主权的“战略预演”。而对于全球市场而言，这种“去全球化”趋势下的资源民族主义抬头，或将引发新一轮产业链重构。在清洁能源与科技竞争的时代，谁掌握了材料，谁就掌握了未来的话语权。
